近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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